Het Britse chipontwerpbedrijf Arm gaat donderdag officieel van start. Op dit moment hopen veel Amerikaanse particuliere beleggers ook een deel van dit langverwachte openbare aanbod te bemachtigen, maar zij moeten opletten: particuliere beleggers krijgen vaak een ‘brandwond in de mond’ als ze zich haasten om populaire beursgenoteerde aandelen te kopen en ‘van de soep willen nippen’.

Arm streeft ernaar ongeveer $5 miljard op te halen op de New Yorkse markt, wat voorbestemd is om de grootste beursintroductie tot nu toe in 2023 te zijn. Toch zijn de rendementen van andere grote beursgenoteerde bedrijven de afgelopen jaren meestal teleurstellend geweest.

Volgens mensen die bekend zijn met de zaak, richt het bedrijf zijn beursintroductie op institutionele beleggers, omdat Arm, eigendom van de Japanse SoftBank Group, niet bijzonder bekend is bij gewone consumenten.

Als gevolg hiervan kunnen de meeste gewone beleggers Arm-aandelen alleen kopen tegen een prijs die hoger kan worden nadat ze officieel zijn begonnen met handelen. Uit een statistische analyse van de sector blijkt dat, omdat particuliere beleggers individuele aandelen gemiddeld minder dan een jaar aanhouden, de recente geschiedenis erop wijst dat zij waarschijnlijk verliezen zullen lijden.

Volgens deze analyse van gegevens van afgelopen vrijdag zijn de tien grootste Amerikaanse IPO-bedrijven in de afgelopen vier jaar gemiddeld 47% gedaald ten opzichte van de slotkoers op hun eerste beursdag. Als beleggers op de top van de spraakmakende beursintroducties van deze bedrijven zouden kopen, zou de situatie nog erger zijn, met een gemiddeld verlies van 53%.


Hoewel het zich verdiepen in individuele aandelen op zichzelf al een notoir riskante onderneming is voor amateur-retailbeleggers, benadrukt de analyse hoe gevaarlijk het kan zijn om op de eerste dag een blockbuster-IPO te kopen. Zelfs institutionele beleggers die worden uitgenodigd om vóór de handel op deze tien nieuwe aandelen in te schrijven, zouden een gemiddelde daling van 18% te verwerken krijgen.

Van de top 10 IPO-aandelen boekten slechts twee aandelen winsten uit hun IPO-prijzen: softwareverkoper Snowflake en Airbnb, waarbij laatstgenoemde een rendement van maar liefst 111% behaalde.

Ter vergelijking: de S&P 500 is sinds de laatste grote beursgang gemiddeld 13% gestegen.

Jay Ritter, een professor aan de Universiteit van Florida die beursintroducties bestudeert, zei: "Als je op de markt koopt, betreed je de markt gemiddeld tegen een prijs die hoger is dan de uitgifteprijs. Voor bijna alle particuliere beleggers is het kopen en aanhouden van goedkope indexfondsen de beste strategie."

Het is echter te voorzien dat, hoewel Arm een ​​B2B-bedrijf is en consumenten geen grote merkbekendheid hebben, de promotie van de beursintroductie nog steeds de belangstelling van particuliere beleggers kan wekken. Omdat Nvidia, de chipmaker die centraal staat in de hausse op het gebied van kunstmatige intelligentie, dit jaar een favoriet is geweest onder particuliere beleggers.

Marco Iachini, senior vice-president bij Vanda Research, dat de detailhandel in de gaten houdt, zei: “Wat de uitkomst van de beursintroductie van Arm ook zal zijn, je zult zien dat een aantal niche-investeerders in de detailhandel proberen deel te nemen, hoewel niet in de mate van de waanzin die we in 2021 zullen zien.”

Volgens het laatste nieuws van maandag, als hoogtepunt van de beursintroductie van Amerikaanse aandelen in het vroege najaar, is de beursintroductie van Arm tien keer overtekend. Bronnen zeiden dat de onderschrijvende bank het abonnement dinsdagmiddag een dag eerder kan beëindigen, maar dat de IPO-prijs nog steeds op woensdag zal worden aangekondigd en dat de formele handel op donderdag zal beginnen.