Leidinggevenden uit de sector zeiden dat de Reserve Bank of India verschillende maatregelen heeft genomen om de hoge groei van het consumentenkrediet terug te dringen, een stap die gevolgen zal hebben voor de consumentenbestedingen en voor veel start-ups op de Zuid-Aziatische markt. De Reserve Bank of India heeft het risicogewicht van ongedekte persoonlijke leningen, creditcards en leningen voor duurzame consumptiegoederen door banken en niet-bancaire financiële bedrijven (NBFC's) verhoogd met 25% tot 125%. De RBI zei dat de nieuwe maatregelen hypotheken, autoleningen en onderwijsleningen uitsluiten, evenals door goud gedekte schulden.
Voor banken werden soortgelijke maatregelen aangekondigd. Het verhoogt de risicoweging van creditcardvorderingen van banken en niet-bancaire financiële bedrijven van respectievelijk 125% en 100% naar 150% en 125%.
Het besluit kwam nadat uit gegevens bleek dat de ongedekte kredietverlening bijna tweemaal zo snel groeide als de totale kredietexpansie. Analisten van Goldman Sachs zeiden vrijdag dat uit de maatregelen bleek dat de Reserve Bank of India “steeds meer op haar hoede was voor de groei van deze leningen”.
De krappere leenpartners zullen gevolgen hebben voor veel startups, omdat zij voor het verstrekken van leningen aan consumenten grotendeels afhankelijk zijn van NBFC’s. Een fintech-oprichter, die sprak op voorwaarde van anonimiteit om eventuele gevolgen te voorkomen, zei dat deze stap de groei “een klein beetje” zou verminderen en tegelijkertijd de kapitaalkosten voor startups om te lenen zou verhogen.
“Voor de kredietverstrekkers van Paytm zullen hogere financieringskosten en hogere kapitaalvereisten een impact hebben op de productwinstgevendheid van BNPL/PL.” Analisten van Jefferies schreven in een rapport: "Ze kunnen reageren op de huidige hoge groeiniveaus door de kredietvoorwaarden aan te scherpen en/of het groeitempo te vertragen."
Analisten zeiden dat de maatregelen de zorgen van de RBI aantoonden over de buitensporige groei van ongedekte leningen en de toegenomen afhankelijkheid van niet-bancaire financiële bedrijven van bankfondsen.
Analisten van Goldman Sachs zeiden: "Wij zijn van mening dat de implementatie van deze maatregelen, althans in theorie, de structurele ROI voor consumentenleningen zal verminderen, vooral voor NBFC's met hogere kosten voor toegang tot fondsen uit het banksysteem en hoge concurrentie, zoals we eerder hebben benadrukt dat toegenomen concurrentie lagere economische omstandigheden, langzamere groei en/of uitdagingen op het gebied van de activakwaliteit impliceert."
Veel kredietverstrekkers, waaronder Bajaj Finance, IDFC First en SBI, die historisch gezien het hoogste percentage ongedekte persoonlijke leningen in hun boeken hadden, zullen naar verwachting het zwaarst getroffen worden.
"De bankfinanciering aan NBFC's is de afgelopen jaren in de Indiase financiële sector toegenomen en is nu goed voor meer dan 50% van de leningen van de NBFC. Aan de andere kant is het aandeel van de leningen bij beleggingsfondsen/verzekeraars afgenomen. Dit heeft hen ertoe aangezet actie te ondernemen op basis van eerdere RBI-aankondigingen, wat het op zijn beurt voor NBFC's duurder zal maken om bij banken te lenen. Bovendien zijn wij van mening dat dit ook de concurrentie van andere financieringsbronnen kan intensiveren, waardoor de totale financiering toeneemt. kosten”, voegden analisten van Goldman Sachs eraan toe.