Met nog minder dan zes maanden te gaan voordat de mijnbouwbeloningen van Bitcoin weer worden gehalveerd, wat een felle golf van valutadeflatie inluidt, zijn de verwachtingen voor een scherpe stijging van de Bitcoin-prijzen zo sterk. Als er een precedent uit het verleden bestaat, zou Bitcoin zich nu moeten voorbereiden op zijn legendarische bull run; vandaar de opwinding rond de markt voor ’s werelds beste cryptocurrency sinds deze de psychologische grens van $30.000 bereikte. Een aantal gunstige factoren zijn de afgelopen dagen samengekomen om een ​​aanhoudend bullish momentum rond Bitcoin te creëren.

Op macro-economisch vlak bleven de aanvankelijke werkloosheidsaanvragen in september dalen, wat de veerkracht van de arbeidsmarkt bewees. Fed-voorzitter Jerome Powell zei zojuist dat hij bereid is de pauze voor verdere renteverhogingen te verlengen naarmate de bekende financiële verkrapping in de Amerikaanse economie doorwerkt.

Waarom is Bitcoin geïnteresseerd in het rentetraject van de Fed? Zoals veel van onze vaste lezers weten, is Bitcoin de belangrijkste cryptocurrency ter wereld en gedraagt ​​het zich als een op groei gericht technologieaandeel, zoals blijkt uit de cyclisch hoge correlatie met de Nasdaq. Dit is de reden: net zoals de bullish stelling voor aandelen met een hoge kapitalisatie afhangt van de verwachtingen van toekomstige winsten, komt het onderliggende ethos van Bitcoin voort uit de hardgecodeerde schaarste en verwachtingen van toekomstige prijsstijgingen. In de financiële sector zijn de verwachtingen voor toekomstige kasstromen uiteraard niet optimistisch. Daarom proberen analisten de contante waarde van deze kasstromen te berekenen met behulp van een disconteringsvoet die is afgeleid van de referentierente van de Federal Reserve. Over het algemeen geldt dat hoe hoger de disconteringsvoet, hoe lager de contante waarde van toekomstige kasstromen.

Wat interne factoren betreft, uitte Coinbase onlangs optimisme over de mogelijkheid om een ​​spot Bitcoin ETF in de Verenigde Staten te lanceren. Een spot Bitcoin ETF zou beleggers veel gemak bieden bij het verkrijgen van blootstelling aan Bitcoin zonder de verborgen gevaren van op futures gebaseerde ETF's, waar contango-gerelateerde roll-verliezen het rendement verminderen. Volgens analyse door K33Research kan de lancering van spot Bitcoin ETF’s binnen een paar maanden ongeveer 100.000 BTC aan nieuwe investeringen aantrekken, wat overeenkomt met ongeveer $3 miljard aan nieuwe investeringen tegen de huidige prijzen.

In verband hiermee heeft Grayscale een registratieverklaring ingediend bij de Amerikaanse Securities and Exchange Commission in een poging zijn Bitcoin Trust om te zetten in een spot-ETF. Deze stap spreekt boekdelen over het vertrouwen van Grayscale in zijn inspanningen om positieve resultaten op te leveren.

Ondertussen lijkt de SEC, te midden van de juridische gevolgen, terug te komen op haar algemene anti-crypto-standpunt. Bedenk dat de SEC nu de rechtszaak tegen Ripple heeft laten vallen. De Amerikaanse Securities and Exchange Commission had beweerd dat het XRP-token van Ripple een effect was en dat het bedrijf de effectenwetten overtrad door regelmatig XRP vrij te geven via institutionele en programmatische verkopen om zijn activiteiten te financieren. De rechtbank verwierp echter de al te agressieve interpretatie door de SEC van de ‘Howey Test’ – de standaard die wordt gebruikt om te bepalen of een economische transactie een verkoop/aankoop van effecten inhoudt. In zijn niet-bindende uitspraak stelde de rechtbank dat XRP-tokens die via beurzen worden verkocht, niet als effecten kunnen worden beschouwd, waardoor veel verwarring rond de regulering van Bitcoin en Ethereum wordt weggenomen.

Hoewel de recente kracht van Bitcoin een welkome ontwikkeling is voor investeerders die vastzitten in het vagevuur van de bearmarkt, moet je er rekening mee houden dat de grootste cryptocurrency ter wereld nog steeds 25% tot 38% kan terugtrekken als een precedent uit het verleden standhoudt.