Er zijn verliezers in de staking in de Amerikaanse auto-industrie, maar er zijn ook winnaars. Terwijl de drie autofabrikanten Ford, General Motors en Stellantis en hun gerelateerde upstream- en downstream-leveranciers met moeilijkheden kampen, kunnen andere autobedrijven stilletjes geld verdienen. Volgens Oliver Lee, portefeuillemanager bij Eastspring Investments Singapore Ltd., zouden Japanse autobedrijven kunnen profiteren van eventuele langdurige stakingen in de Verenigde Staten die tot verstoringen van de aanvoer leiden.
Naast Japanse autobedrijven verdienen ook Zuid-Koreaanse en Duitse autofabrikanten een fortuin. Echter, gezien het feit dat Japanse auto’s al vele jaren nauw betrokken zijn bij de Amerikaanse markt en de depreciatie van de yen sterke exportvoordelen heeft opgeleverd, zijn de voordelen van de UAW-staking zelfs nog duidelijker.
Lee zei dat Japanse auto's er behoorlijk competitief uitzien, vooral met de huidige zwakke yen. Hij voegde eraan toe dat, hoewel de lonen voor Japanse arbeiders ook stegen, de loondruk in de Verenigde Staten waarschijnlijk groter zou zijn.
Sinds begin dit jaar is de yen met 12% in waarde gedaald. De afgelopen drie jaar is Japan met bijna 30% in waarde gedaald. De kosten voor Japanse exporteurs zijn relatief goedkoop geworden.
De depreciatie van de yen was dit jaar de belangrijkste drijvende kracht achter de Japanse auto-aandelen. In dollars uitgedrukt is de Japanse Topix-index voor transportmiddelen dit jaar met 36% gestegen, de Zuid-Koreaanse auto-aandelen zijn met 16% gestegen en soortgelijke Europese indexen zijn met 15% gestegen.
Honing & Arseen
De UAW-staking komt op een perfect moment voor de Japanse autofabrikant, die een derde van het Amerikaanse marktaandeel in handen heeft. Het compenseert alleen maar de nadelen voor de sector die worden veroorzaakt door de langzame transitie naar elektrische voertuigen en het vervagende voordeel van de depreciatie van de yen.
Analisten bij Nomura Securities zeiden dat op basis van de stakingssituatie van GM in 2019 de aanhoudende staking ongeveer 40 dagen kan duren. Dit zal resulteren in een reductie van ongeveer 300.000 tot 500.000 eenheden in de productie van de drie grote bedrijven.
Nomura-analisten merkten ook op dat naast de verstoringen op de korte termijn ook de Amerikaanse loonkosten zullen gaan stijgen, waardoor het concurrentievoordeel van niet-Amerikaanse autofabrikanten wordt versterkt. Het gemiddelde salaris van de Grote Drie zal naar verwachting de komende vier jaar met 26% stijgen, en de lonen van Amerikaanse autoarbeiders zullen veel sneller stijgen dan elders.
Jonathan Smoke, hoofdeconoom van Cox Automotive, en senior econoom Charlie Chesbrough zeiden dinsdag dat de impact van de gerichte stakingen van de UAW tot nu toe zeer beperkt is geweest, en dat de verkopen van de autofabrikant uit Detroit geen grote klap hebben gekregen.
Maar ze zijn bang dat als de staking zich uitbreidt of in de herfst voortduurt, het toch al krappe aanbod van nieuwe auto’s verder zal krimpen.
Smoke voorspelt ook dat Japanse merken hier het meest waarschijnlijk van zullen profiteren, vooral Toyota, dat de autoproductie verhoogt. Bovendien zijn de prijzen en modellen van Japanse auto's zuiniger en praktischer, waardoor het gemakkelijker wordt om consumenten aan te trekken dan Amerikaanse auto's.