Tijdens het halfjaarlijkse winkelfestival '618' in China was er sprake van een scherpe vertraging van de groei van de online verkopen, wat opnieuw de nadruk legde op de structurele druk op de binnenlandse consumptie om zwak te blijven. Volgens de laatste statistieken van retaildatabureau Syntun is tijdens de '618'-promotieperiode van 13 mei tot 18 juni dit jaar de totale online verkoop van China's volledige e-commercenetwerk met slechts 4% gestegen op jaarbasis, veel lager dan het groeipercentage van 15,2% in dezelfde periode vorig jaar. Deze laatste gegevens weerspiegelen officiële statistieken die eerder een daling van de groei van de detailhandelsverkopen rapporteerden, waaruit blijkt dat hoewel de export en technologiegerelateerde industrieën relatief solide presteren, de consumentenbestedingen in de huishoudelijke sector nog steeds een zwakke schakel in de Chinese economie zijn.

Uit officiële gegevens blijkt dat de totale Chinese detailhandelsverkopen van consumptiegoederen in mei van dit jaar met 0,6% op jaarbasis zijn gedaald. Dit is de eerste jaar-op-jaar daling van de detailhandelsverkopen sinds de intrekking van de preventie- en controlemaatregelen voor epidemieën in 2022. Shine Hui, hoofdeconoom van China bij Goldman Sachs, wees er in een onderzoeksrapport op dat vanuit het perspectief van de industriële productie en de prestaties van de kapitaalmarkt “het onderscheid tussen hightech- en kunstmatige intelligentie-gerelateerde sectoren en de vastgoed- en traditionele consumentensectoren steeds groter wordt.” Het rapport citeerde ook recente intensieve lokale onderzoeken en beleidsverklaringen van hoge functionarissen, waarin werd gesteld dat het huidige oordeel dat “structurele differentiatie zal voortduren” geleidelijk een consensus vormt op besluitvormings- en marktniveau.

In zijn laatste voorspelling verlaagde Goldman Sachs zijn voorspelling voor de Chinese groei van het reële bruto binnenlands product (bbp) in het tweede kwartaal van 4,7% naar 4,5% ten opzichte van de voorgaande 4,7%, maar handhaafde zijn groeivoorspelling voor het hele jaar van 4,7% ongewijzigd. Het agentschap is van mening dat de export en de hightech-productie nog steeds enige steun zullen bieden aan de economie, maar dat vastgoedaanpassingen en een zwakke consumptie het algehele momentum zullen blijven afremmen.

Als belangrijk venster voor het observeren van consumptie-intenties heeft de uitvoering van het “618” Shopping Festival veel aandacht gekregen van de markt. Uit de statistieken van Seton blijkt dat, op basis van de berekening van omni-channel bestellingen, inclusief "same-day delivery", directe levering en gemeenschapsgroepaankopen, de totale online detailhandelsverkopen van China tijdens de "618"-periode van dit jaar ongeveer 934 miljard yuan (ongeveer 137,86 miljard dollar) bedroegen. Van de grote e-commerceplatforms staat Alibaba’s Tmall op de eerste plaats wat betreft transactievolume, gevolgd door JD.com en ByteDance’s Douyin e-commerce, maar de totale omzetgroei van gerelateerde categorieën bedraagt ​​slechts 0,9%.

Tegen de achtergrond van rationele consumptie hebben tweedehands platforms uitstekend gepresteerd. ATRenew, een tweedehands digitaal handelsplatform, zei dat tijdens de “618”-periode van dit jaar de verkoop van tweedehands producten jaar-op-jaar met bijna 80% is gestegen, wat benadrukt dat de voorkeur van consumenten voor goedkope en kosteneffectieve producten toeneemt. Insiders uit de sector wezen erop dat de online detailhandelsverkopen in China het afgelopen jaar een kortetermijnstijging hebben doorgemaakt, gedreven door overheidssubsidies, met name de ‘inruilsubsidie’ om de vervangingsvraag naar duurzame consumptiegoederen zoals huishoudelijke apparaten te bevorderen.

De consumptiestructuur is dit jaar echter aanzienlijk veranderd. Jacob Cooke, mede-oprichter en CEO van WPIC, citeerde gegevens van JD.com en wees erop dat, in tegenstelling tot voorgaande jaren, waarin afhankelijk was van hoge subsidies om de verkoop van huishoudelijke apparaten een snelle groei van ongeveer 400% te laten bereiken, tijdens de "618"-periode van dit jaar de consumentenvraag naar diensten zoals het schoonmaken van huizen extreem actief was. Hij zei in het CNBC-programma 'The China Connection' dat de uitstekende prestaties van categorieën als kleding, lifestyle, schoonheids- en gezondheidsproducten weerspiegelen dat consumenten, hoewel ze grote uitgaven onder controle hebben, nog steeds bereid zijn meer te investeren in imagobeheer en gezondheidsgerelateerde dagelijkse consumptie om 'beter voor zichzelf te zorgen en meer bereid te zijn om uit te gaan en het leven te ervaren'.

Tegelijkertijd groeit ook de verkoop van aan kunstmatige intelligentie gerelateerde hardwareproducten en de toepassing van AI-tools door e-commerceplatforms snel. Cooke wees erop dat steeds meer online platforms AI gebruiken om de operationele efficiëntie te verbeteren, productaanbevelingen en voorraadbeheer te optimaliseren, waardoor merken hun winstmarges kunnen verbeteren in een omgeving van vertragende algehele groei. Er bestaat echter nog steeds grote onzekerheid over de macro-impact van AI, en sommige instellingen beginnen op hun hoede te zijn voor de nieuwe ronde van werkgelegenheidsdruk die dit met zich mee kan brengen.

Goldman Sachs waarschuwde in het rapport dat de popularisering van kunstmatige-intelligentietechnologie tot een zekere mate van banenvervanging zou kunnen leiden, waardoor de tegenwind op macroniveau zou worden verergerd en het herstelproces van de vastgoedmarkt en de gezinsconsumptie verder zou worden vertraagd of zelfs verstoord. De bank is van mening dat als de structurele werkloosheid of de verwachte inkomensdaling als gevolg van AI niet effectief kan worden afgedekt, de uitgaven van bewoners aan huisvesting en optionele consumptie onder druk kunnen blijven staan. Hoewel de export- en technologie-industrieën relatief sterk zijn, wordt het stabiliseren van de werkgelegenheid, het inkomen en het vertrouwen een sleutelvraag waarmee de Chinese economie in het ‘post-epidemische tijdperk’ te maken krijgt.