Fox Group heeft aangekondigd dat het het streamingmediaplatform Roku zal overnemen voor ongeveer 22 miljard dollar in contanten en aandelen, wat de grootste overname in de geschiedenis zal worden van het mediabedrijf gecontroleerd door de familie Murdoch. Nadat de transactie is afgerond, hoopt Fox zijn tekortkomingen op de lange termijn op het gebied van grootschalige directe distributiekanalen goed te maken door het tv-besturingssysteem en de eerstelijnsdatapijplijnen onder de knie te krijgen.
Volgens de voorwaarden van de deal die begin maandag werd aangekondigd, zal Fox Roku overnemen voor $ 160 per aandeel, waarvan $ 96 in contanten en de rest in gewone aandelen Fox Klasse A. Nadat de transactie is voltooid, zullen de bestaande Fox-aandeelhouders ongeveer 73% van het gecombineerde bedrijf bezitten, terwijl de Roku-aandeelhouders ongeveer 27% zullen bezitten. De transactie zal naar verwachting in de eerste helft van 2027 worden afgerond en vereist nog goedkeuring van regelgevende instanties en aandeelhouders van beide partijen.
De vraag buitenstaanders is: wat koopt Fox precies? Roku is veel meer dan alleen een hardwarebedrijf voor tv-sticks. Het is momenteel het meest invloedrijke besturingssysteem voor aangesloten tv's in Noord-Amerika en het nummer één tv-streamingplatform in de Verenigde Staten, Canada en Mexico, wat uren bekeken betreft, waarmee meer dan de helft van de Amerikaanse breedbandhuishoudens wordt bereikt. Voor Fox zijn Roku's gegevens en het vermogen om gebruikers op huishoudelijk niveau te bereiken het 'kroonjuweel' van de hele deal, niet de hardwarebusiness zelf.
De afgelopen jaren is Fox zijn live content-voetafdruk blijven uitbreiden naar NFL, MLB, NASCAR, Big Ten Football, World Cup, evenals bronnen zoals Fox News en Fox Business. Het heeft Fox echter altijd ontbroken aan een werkelijk grootschalige directe distributiemaatschappij. In 2020 verwierf Fox het on-demand platform Tubi voor 440 miljoen dollar, waarmee het een toegangspunt opende op het gebied van on-demand streaming media. De overname van Roku staat deze keer gelijk aan de overname van het reguliere tv-besturingssysteem waarvan de inhoud afhankelijk is.
De relatie van Fox met Roku gaat zelfs meer dan tien jaar terug. Al in 2013 investeerde Fox in Roku, en de aandelenratio bereikte ooit 5%. Het werd jaren later verkocht om geld in te zamelen voor de overname van Tubi. In die zin is deze fusie niet alleen een ‘reünie’ voor beide partijen, maar ook een veel duurdere ‘thuiskomst’.
Fox zei dat het gecombineerde bedrijf qua kijkaandeel de derde grootste speler op de Amerikaanse televisiemarkt zou worden. Vergeleken met de optimistische uitspraken van de transactiepartijen was de eerste feedback van de kapitaalmarkt echter nogal koud. De aandelenkoers van Fox daalde maandag met ongeveer 15%, als gevolg van de zorgen van investeerders over de grote schuldenlast die het bedrijf met zich mee zal dragen en ook het blootleggen van Wall Street's scepsis over het strategische oordeel van de traditionele mediagigant om 22 miljard dollar uit te geven aan de overname van een 'connected TV-bedrijf'. Opvallender was dat de Roku-aandelen die dag ook lager waren.
Vanuit prijsperspectief vertegenwoordigt het bod van Fox een aanzienlijke premie ten opzichte van de recente aandelenkoers van Roku. Het bod vertegenwoordigt een premie van ongeveer 33% ten opzichte van de slotkoers van donderdag voordat Reuters voor het eerst bekendmaakte dat Roku wilde verkopen. In de context van aanhoudende consolidatie in de media-industrie weerspiegelt deze premie niet alleen de vastberadenheid van Fox, maar versterkt zij ook de marktlogica van 'schaal is koning'.
Momenteel ervaart de Noord-Amerikaanse media-industrie golven van fusies en overnames. In 2025 werd Paramount overgenomen door Skydance Media, en vorige week keurde het Amerikaanse ministerie van Justitie de voorgestelde overname van Warner Bros. Discovery door Paramount-Skydance goed. Of het nu om deze reeks transacties gaat of om de overname van Roku door Fox, de kernlogica is zeer consistent: óf groot worden, óf gemarginaliseerd worden.
Vanuit het perspectief van gebruikersgedrag hebben streaming media stevig de hoofdpositie van het tv-kijken ingenomen. Uit gegevens van Nielsen uit maart 2026 blijkt dat streaming media goed zijn voor ongeveer 48% van het totale tv-kijken in de VS, terwijl traditionele televisie-uitzendingen ongeveer 20% voor hun rekening nemen en kabel-tv ongeveer 21%. Onder de streamingplatforms staat YouTube op de eerste plaats met een aandeel van 13% van de totale tv-kijktijd, gevolgd door Netflix met 8%. Roku's zelfbeheerde The Roku Channel is momenteel goed voor ongeveer 3% van het totale aantal kijkers. Hoewel dit aandeel niet uitmuntend is, aangezien het platform zelf een groot aantal andere streaming media-kijkers herbergt, schuilt er duidelijk een groter verkeer- en zakelijk potentieel achter dit aantal.
Wat de lay-out van betaalde streamingmedia betreft, begon Fox laat. NBC lanceerde Peacock al in 2020 en CBS lanceerde in 2014 een dienst die later werd geüpgraded naar Paramount +. Daarentegen zal Fox pas in 2025 zijn eigen betaalde dienst Fox One lanceren. Vanuit dit perspectief kan de overname van Roku ook worden gezien als een strategische verschuiving voor Fox om te proberen de ‘wapenwedloop’ van traditionele abonnementsstreamingmedia te omzeilen: in plaats van het inhoudsniveau te blijven verhogen, is het beter om de ‘pijplijn’ op de distributielaag rechtstreeks te controleren om een gunstiger positie te verwerven in de nieuwe ronde van mediaherstructureringen.