Uit het laatste onderzoek van TrendForce blijkt dat de algemene DRAM-prijzen sinds de tweede helft van 2025 scherp zijn gestegen, als gevolg van marktomstandigheden waarin het aanbod de vraag overtreft. Het jaarlijkse HBM-onderhandelingsmechanisme van de drie grote oorspronkelijke fabrikanten heeft er echter voor gezorgd dat de contractprijzen van HBM niet in staat waren de trend van de kwartaalprijsstijgingen tijdig te weerspiegelen.
Terwijl kopers en verkopers in het tweede kwartaal van 2026 beginnen te onderhandelen over het aanbod van het reguliere product HBM4 in 2026, gelooft TrendForce dat vanwege het tekort aan DRAM, de hoge productieproblemen en de hoge kosten van de nieuwe en oude generatie HBM, de drie grote originele fabrikanten hun HBM-prijzen in 2027 aanzienlijk zullen verhogen.
Uitvoergegevens van single-wafers, bijgehouden door TrendForce, laten zien dat HBM in het eerste kwartaal van 2026 is ingehaald door DDR5 64GB RDIMM, en dat de winstmarge van HBM daarom lager is dan die van DDR5 64GB RDIMM.
Dit betekent dat de oorspronkelijke fabrikant de toewijzing van de productiecapaciteit tussen HBM en algemene DRAM zal aanpassen op basis van het door HBM onderhandelde prijsniveau om ervoor te zorgen dat HBM de ontwikkeling van het AI-ecosysteem blijft stimuleren en tegelijkertijd de algehele vraag naar RDIMM, Server LPDDR en zelfs DRAM die nodig is voor edge-apparaten aanstuurt.
Aan de vraagzijde zal de vraag naar HBM tussen 2026 en 2027 sterk blijven, maar het momentum is in de twee jaar iets anders. De vraag naar HBM in 2026 zal voornamelijk voortkomen uit de capaciteitsuitbreiding van AI ASIC's, waardoor de HBM-capaciteit van de AI-chipconfiguratie aanzienlijk zal toenemen van 96/192 GB naar 216/288 GB;
Het vraagmomentum in 2027 zal worden aangedreven door Rubin Ultra en AI ASIC's. Hoewel de HBM-capaciteit van een enkele GPU op het NVIDIA Rubin-platform dezelfde is als die van de vorige generatie, heeft de groei van het aantal leveringen tegelijkertijd de algehele vraag doen stijgen. In 2027 zal het NVIDIA Rubin Ultra-platform de HBM-capaciteit van een enkele GPU naar 384 GB duwen, en ook AI ASIC's zoals Google TPU zullen de vraag naar HBM vergroten door de toename van het aantal chips.
TrendForce schat dat het HBM-wafelproductievolume van de drie grote OEM's van 2025 tot 2027 18%, 22% en ongeveer 30% zal uitmaken van het totale DRAM-waferproductievolume (berekend op basis van het wafelproductievolume aan het einde van het jaar). Het HBM-bitaanbod zal 8%, 9% en ongeveer 13% van het totale DRAM-bitaanbod uitmaken.
Met de evolutie van HBM in 2027 zal de matrijsgrootte weer toenemen en zal de vraag tegelijkertijd stijgen. Het verdringingseffect op de algemene DRAM-productiecapaciteit zal verder worden versterkt, waardoor de oorspronkelijke fabrikanten voldoende redenen krijgen om HBM uit te breiden en een duidelijke prijsdominantie te verwerven in de HBM-prijsonderhandelingen in 2027.
