Fondsmanager Michael Burry, vooral bekend van de film 'The Big Short', waarschuwde dat de ineenstorting van de Bitcoin-prijzen zou kunnen intensiveren tot een zichzelf versterkende 'doodsspiraal' die blijvende schade zou veroorzaken aan bedrijven die het afgelopen jaar Bitcoin hebben verzameld.
Burry schreef maandag op Substack dat de oorspronkelijke cryptocurrency een puur speculatief actief bleek te zijn en niet kon dienen als een effectieve afdekking tegen waardevermindering zoals edelmetalen. Hij zei dat verdere dalingen de druk op de balansen van grote houders snel zouden kunnen vergroten, waardoor de verkoop in het cryptocurrency-ecosysteem zou worden gedwongen en een wijdverbreide ineenstorting van de waarde zou worden veroorzaakt. De Bitcoin-prijzen zijn sinds de piek in oktober met ongeveer 40% gedaald.
‘De walgelijke situatie is nu in zicht’, schreef Burry, die beroemd werd omdat hij vóór de financiële crisis van 2008 nauwkeurig een daling van de Amerikaanse huizenmarkt voorspelde. Als Bitcoin nog eens 10% daalt, zal Strategy Inc. – ‘s werelds grootste cryptocurrency-schatkist voor bedrijven miljarden dollars verliezen en ‘de kapitaalmarkten in wezen gesloten vinden’.
De opmerkingen van Burry kwamen toen Bitcoin dinsdag onder de $73.000 daalde en het laagste niveau bereikte sinds president Donald Trump meer dan een jaar geleden terugkeerde naar het Witte Huis. Analisten hebben verschillende verklaringen gegeven voor de daling, waaronder een lagere instroom, een verslechterende liquiditeit en een verminderde macro-aantrekkelijkheid.
Bitcoin is er niet in geslaagd te reageren op typische factoren zoals de zwakte van de Amerikaanse dollar of geopolitieke risico’s, in tegenstelling tot goud en zilver, dat naar nieuwe recordhoogtes steeg toen de mondiale spanningen de zorgen over een dalende dollar aanwakkerden.
“Er is geen natuurlijk gebruiksscenario dat het vertragen of stoppen van de neergang van Bitcoin zou rechtvaardigen”, schreef Burry.
Hij zei dat de opname van Bitcoin in de bedrijfskas en de lancering van nieuwe spot exchange-traded funds (ETF’s) die aan de cryptocurrency zijn gekoppeld, niet voldoende zijn om de prijs ervan voor onbepaalde tijd te ondersteunen of ernstige gevolgen te voorkomen als de prijs aanzienlijk daalt. Hij wees erop dat er momenteel bijna 200 beursgenoteerde bedrijven zijn die Bitcoin bezitten.
Hoewel dit de vraag deed toenemen, schreef hij: 'Schatkistactiva hebben geen permanent karakter.'
Schatkistactiva moeten tegen marktwaarde worden gewaardeerd en in financiële rapporten worden opgenomen. Hij waarschuwde dat als de Bitcoin-prijzen blijven dalen, risicomanagers bedrijven zullen gaan adviseren deze activa te verkopen.