Bitcoin heeft de winsten van de zomer weggevaagd en eerdere winsten, aangewakkerd door enthousiaste steun van Wall Street en zware institutionele aankopen, teruggegeven. Tijdens de sessie in New York op dinsdag daalde Bitcoin met 3,7% naar $102.870, het laagste niveau sinds 23 juni. De prijs is met bijna 20% gedaald ten opzichte van het recordhoogte van een maand geleden. Ethereum daalde ooit met maar liefst 3,9%, en veel alternatieve valuta kenden ook soortgelijke dalingen, waardoor veel tokens die niet gemakkelijk te verhandelen zijn en een relatief lage liquiditeit hebben dit jaar met meer dan 50% daalden.
Het keerpunt kwam medio oktober, toen een gewelddadige golf van liquidaties miljarden dollars aan longposities wegvaagde. Sindsdien kijken handelaren vanaf de zijlijn toe. De open rente van Bitcoin-futures ligt nog steeds ruim onder het niveau van vóór de crash, en zelfs als de financieringskosten zijn verbeterd, zijn er nog steeds weinig mensen die bereid zijn opnieuw de markt te betreden. Het resultaat: Bitcoin is dit jaar iets meer dan 10% gestegen, blijft achter bij de aandelen en blijft onbevredigend als portefeuilleafdekking.
“De daling van Bitcoin naar het dieptepunt van juni weerspiegelt een marktstructuur die nog steeds probeert de psychologische gevolgen van de massale liquidatiegebeurtenis in oktober te verwerken, die de manier waarop marktdeelnemers naar de algemene neerwaartse trend van de markt keken fundamenteel veranderde”, zegt Chris Newhouse, onderzoeksdirecteur bij Ergonia, die zich richt op gedecentraliseerde financiën.
Bovendien werd tijdens de neergang van dinsdag minder dan $500 miljoen aan hefboomposities op de termijnmarkt afgewikkeld, wat duidt op een licht handelsklimaat, volgens gegevens verzameld door Coinglass. Het bedroeg maandag ongeveer $1,2 miljard, ruim onder het record van ongeveer $19 miljard op 10 oktober.
Tegelijkertijd hebben optiehandelaren een groot aantal dekkingen tegen verdere dalingen opgebouwd. Volgens gegevens van Deribit, een cryptocurrency-uitwisseling die eigendom is van Coinbase, is de vraag het sterkst naar putoptiecontracten met een uitoefenprijs van $80.000 en die eind november aflopen.