NIO publiceerde eindelijk zijn financiële rapport over het derde kwartaal, dat bijna een maand later verscheen dan voorheen. In tegenstelling tot de verwachtingen van buitenaf behaalden de prestaties van NIO in dit kwartaal 'meerdere stijgingen'. In het derde kwartaal van dit jaar verkocht Weilai 55.400 voertuigen, wat dit jaar een nieuw kwartaalleveringsvolume betekende; De omzet steeg met 46,6% jaar-op-jaar tot 19,07 miljard yuan, en de brutowinstmarge van voertuigen keerde dit jaar terug naar een niveau met dubbele cijfers en bereikte 11%.
Weilai zette echter zijn verliestrend voort, met een nettoverlies van 4,557 miljard yuan in het derde kwartaal van dit jaar, een stijging op jaarbasis van 10,8%. In de eerste drie kwartalen van 2023 bedroegen de totale verliezen van NIO 16 miljard yuan.
Nadat het financiële rapport was vrijgegeven, stegen de Amerikaanse aandelen van NIO twee dagen op rij met bijna 6%, en de aandelen in Hong Kong stegen de volgende dag na het financiële rapport met 5%.
Dit financiële rapport werd een maand te laat vrijgegeven. Gedurende deze periode bevestigde NIO voor het eerst haar samenwerking op het gebied van energiebeurzen met Changan en Geely. De dag voordat het financiële rapport werd vrijgegeven, werd onthuld dat het onafhankelijke productiekwalificaties had verkregen. NIO-functionarissen hebben niet gereageerd op kwalificatievragen.Een insider vertelde echter aan het "Future Vehicle Research Institute" van Ifeng Technology: "De officiële aankondiging moet verder worden gecommuniceerd met het ministerie van Industrie en Informatietechnologie. Momenteel is deze goedgekeurd door de Nationale Ontwikkelings- en Hervormingscommissie."
NIO was ooit een van de nieuwe autofabrikanten, maar heeft dit jaar te lijden gehad onder dalende verkopen en toegenomen financiële verliezen. Geconfronteerd met hevige concurrentie en grote onzekerheid probeert NIO ook zijn fouten recht te zetten. Het bedrijf is zich gaan concentreren op zijn hoofdactiviteit, heeft het aantal ontslagen teruggedrongen en heeft auto's tegen lagere prijzen verkocht.
01.Li Bin heeft de kraam te groot gemaakt
Vier jaar zijn verstreken en Weilai heeft nog geen stabiel pad gevonden. De meest voor de hand liggende manifestatie is verkoop.
NIO kende begin 2023 een verkoopdal. De verkoop bedroeg in januari 8.506 voertuigen en daalde in juni naar 6.155 voertuigen. Gedurende drie maanden dit jaar heeft de verkoop van Weilai de basislijn van 10.000 eenheden niet overschreden, maar de ideale verkoop in hetzelfde echelon is gestaag gestegen, van maandelijkse verkopen van meer dan 20.000 naar meer dan 30.000 en 40.000.
De omzet daalde, met ernstige verliezen tot gevolg. In het tweede kwartaal van dit jaar bedroeg het nettoverlies van NIO meer dan 6 miljard yuan, een stijging op jaarbasis van 119,6%. In het derde kwartaal daalden de verliezen van NIO tot 4,557 miljard kwartaal-op-kwartaal, maar waren nog steeds hoog.Onder hen slokten de servicekosten van 400 miljoen dollar die door gebruikersactiviteiten werden gegenereerd, slechts een klein deel op van de 1,9 miljard winst die werd gegenereerd door de verkoop van auto's. De brutowinst van 1,5 miljard werd vergeleken met de R&D- en verkoopkosten van ruim 6,6 miljard, wat resulteerde in een nettoverlies van 4,5 miljard.
Het is vermeldenswaard dat de totale brutowinstmarge van Lideal en Xpeng hoger is dan de brutowinstmarge van voertuigen, terwijl de totale brutowinstmarge van NIO Q3 van 8% lager is dan de voertuigwinstmarge (11%) in dezelfde periode, wat betekent dat de brutowinstmarge van andere verkoopopbrengsten zoals diensten negatief is.
Figuur | Overzicht van Weilai's financiële rapportgegevens door de jaren heen, in kaart gebracht: Ifeng.com Technology's "Future Vehicle Research Institute"
"NIO heeft een goede merktoon, maar heeft nog steeds niet het vermogen om een merkpremie af te dwingen. Dit is heel beangstigend."Een primaire investeerder dicht bij NIO merkte op over de marktprestaties: "NIO's grootste voordeel zou het merk moeten zijn, maar sinds Ideal, Dengshi, Yangwang en Ji Krypton allemaal zijn gelanceerd, is bewezen dat het merk NIO in deze bedrijfsfase weinig helpt."
Op 30 september 2023 bedroegen de kasreserves van NIO 45,2 miljard yuan, een stijging van 13,7 miljard yuan ten opzichte van het voorgaande kwartaal. Op basis van een verlies van 4,5 miljard in één kwartaal staat NIO echter onder aanzienlijke druk.
In september dit jaar deden geruchten de ronde dat Mercedes-Benz 3 miljard investeerde in NIO, maar NIO reageerde niet op de zaak. Xiao Yong, een investeerder dicht bij NIO, zei tegen Phoenix.com's "Future Vehicle Research Institute": "Zonder deze 3 miljard dollar zou de nettokasstroom van NIO medio volgend jaar negatief kunnen zijn."Veel investeerders speculeren dat NIO naast financiering uit Abu Dhabi ook met andere investeerders over financiering moet onderhandelen.
NIO heeft de omzet verhoogd, maar niet de winst, vooral omdat de kraam van Li Bin te groot is. De omzetgroei in het derde kwartaal van dit jaar werd nog steeds gedreven door prijsverlagingen. Het groeitempo van de autoverkoop is veel lager dan het groeitempo van nieuwe bedrijven, waardoor NIO vaak in de problemen komt.
NIO was het eerste autobedrijf dat de geïntegreerde spuitgiettechnologie van Tesla leerde, en het was ook de eerste nieuwe autofabrikant in China die mobiele telefoons op de markt bracht. De online community NIO App heeft 5 miljoen mensen en heeft meer dan 3 miljoen randapparatuur verkocht. Het verkoopt ook auto's in het buitenland, naar vier Europese landen per jaar.
Het is ook het eerste autobedrijf in China dat batterijwisselstations ontwikkelt, en het is ook het autobedrijf met de meeste laad- en wisselstations in China. NIO-president Qin Lihong maakte eerder publiekelijk bekend dat de kosten voor het bouwen van een stroomwisselstation ongeveer 3 miljoen yuan bedragen. Op 5 december heeft NIO 2.196 energiewisselstations gelanceerd, met een cumulatieve kostprijs van ongeveer 6,6 miljard yuan.
Daarnaast ontwikkelt NIO alles in eigen huis, waaronder zelf ontwikkelde batterijen, zelf ontwikkelde chips en zelf ontwikkeld rijhulp. Het was de eerste die aankondigde dat het zijn eigen 150 graden grote batterij zou ontwikkelen, en de eerste die de resultaten van zijn zelfontwikkelde chips en besturingssysteem vrijgaf.
Een enorm systeem vereist dat meer mensen het ondersteunen. In 2022 heeft Weilai het grootste aantal werknemers van de drie Weilai-bedrijven, met in totaal 26.800 mensen. In dezelfde periode hadden Xiaopeng en Ideal respectievelijk 15.800 en 19.300 werknemers. Dit jaar betaalde Weilai ruim 11,2 miljard yuan aan werknemerssalarissen, met een gemiddeld salaris van 370.000 yuan.
Het effect is echter gemiddeld.NIO's zelf ontwikkelde eerste chip "Yang Jian" is nog niet in massa geproduceerd en bevindt zich in de PPT-fase die door de industrie wordt overwogen. Ifeng.com Technology heeft exclusief vernomen dat de ideale zelfontwikkelde chip beschikbaar zal zijn zodra deze uitkomt en volgend jaar de SOP zal betreden.
Veel mensen in de branche bekritiseerden Li Bin omdat hij mobiele telefoons maakte, batterijen vervangde en alles zelf onderzocht. Tijdens de moeilijkste periode voor Weilai circuleert er een gezegde op sociale platforms: "Li Xiang leert iedereen hoe je een CEO moet zijn, en iedereen leert Li Bin hoe je een CEO moet zijn."
02.NIO begint zijn fouten te corrigeren
De auto-industrie plaagt NIO altijd: "Dit bedrijf is altijd geweldig. Net als iedereen denkt dat het doodgaat, komt er plotseling goed nieuws."
In december heeft "NIO Automotive Technology (Anhui) Co., Ltd." werd toegevoegd aan de lijst van voertuigfabrikanten van het ministerie van Industrie en Informatietechnologie en NIO behaalde officieel productiekwalificaties. Voorheen werden de auto's van NIO door JAC geproduceerd. De kwalificaties van de F1- en F2-productiebases die gezamenlijk door NIO en JAC zijn gebouwd, zijn ook aangesloten bij JAC en zij moeten de OEM-vergoedingen van JAC betalen.
Als het gaat om onafhankelijke productiekwalificaties, zei Li Bin: "Nio zal al zijn nieuwe auto's zelf produceren, en de kosten van het hele voertuig kunnen met 10% worden verlaagd vergeleken met samenwerking met JAC." Een insider uit de industrie merkte op: "Met zijn eigen productielicentie kan NIO overheidssubsidies, koolstofkredieten en vooral kwalificaties van de staat verkrijgen. Dit is een erkenning van de langetermijnprestaties van NIO's algehele ontwikkeling."
Voordien had NIO, dat de bittere gevolgen van radicale ontwikkeling had geproefd, een reeks kostenbesparende en efficiëntieverbeteringsmaatregelen geïmplementeerd.
Verlaag eerst de lasten voor de organisatie. In november van dit jaar ontsloeg Weilai, dat nog nooit werknemers heeft ontslagen, 10% van zijn werknemers en schrapte projecten die de brutowinst niet binnen drie jaar kunnen verhogen.
Tegelijkertijd heeft Weilai hard aan de verkoop gewerkt en is het verkopen van auto's zijn hoofdtaak geworden.
In het verleden was Li Bin erg "boeddhistisch" in het verkopen van auto's en stond hij erop de prijzen niet te verlagen. In juni van dit jaar moest Weilai, geconfronteerd met het praktische probleem van een financieringstekort van 30 miljard yuan, ervoor kiezen om "de kwantiteit te garanderen met de prijs". Uiteindelijk werden de prijzen van alle modellen met 30.000 yuan verlaagd.
De belangrijkste producten van NIO kosten meer dan 300.000 yuan. In het verleden koos het ervoor om winkels te openen in het centrum van de belangrijkste zakenwijken van de stad. Het dwong geen verkoopquota af voor verkoopmedewerkers en vereiste dat ze vrienden waren met gebruikers. Nu voert Weilai lichtgewicht uitbreidingen door in de verkoopkanalen, zoals het openen van winkels in traditionele autohandelscentra waar de huren goedkoper zijn en de verkoopsfeer sterker is.
Ifeng.com Technology heeft geleerd dat NIO, om de omzet op peil te houden, ook actief verkooppersoneel werft. Het huidige aantal verkoopteams bedraagt ongeveer 5.700, enOnder hen zijn onlangs meer dan 3.000 mensen bij het bedrijf gekomen. Een NIO-verkoper vertelde Ifeng.com dat het bedrijf nu een verkoop van 30.000 voertuigen nodig heeft met maandelijkse lock-in-bestellingen, en dat elke persoon negen tot tien proefritaanvragen per maand moet binnenhalen. Het bedrijf heeft aan het einde ook een eliminatiemechanisme in gang gezet om verkopers die onderaan de lijst staan, te elimineren.
Kostenreductie en efficiencyverbetering komen in alle aspecten terug. NIO-leidinggevenden begonnen na te denken over marketingstrategieën. Het oorspronkelijke plan om tegen 2025 25 overzeese landen te voltooien, werd eveneens opgeschort. Bovendien werd in de winstoproep van het derdekwartaalrapport vermeld dat NIO niet langer zijn eigen batterijen zal produceren, maar daarna alleen zijn eigen cellen, materialen en batterijpakketten zal ontwikkelen.
Op NIODAY in 2022 zei Li Bin dat NIO net als Apple elk jaar een mobiele telefoon zou ontwikkelen. Op de NIO Technology Day van dit jaar zei Li Bin echter dat NIO slechts één NIOPhone produceert, en “deze zal elk jaar worden bijgewerkt.”
03. Kun je even bijpraten?
Als we naar de hele sector kijken, is Weilai duidelijk achterop geraakt.
Toen Weilai begon te leren hoe hij geld kon besparen, bestudeerde Ideal, die altijd gierig was geweest, hoe hij geld moest uitgeven. Voorafgaand aan de Nationale Feestdag hield Ideal een interne najaarsstrategiebijeenkomst. Het kerndoel was ‘geld uitgeven’. Omdat Ideal in het tweede kwartaal een cashflow had van 73,7 miljard euro, en het bedrijf deze cash wilde omzetten in continue omzetgroei.
Het is goed dat Nio zijn fouten corrigeert, maar de tijd is te laat en het ritme is verkeerd.Wat de productiekwalificaties betreft, had Weilai het bijvoorbeeld kunnen voltooien in een periode waarin de eigen cashflow overvloedig was en de controle laks was, maar tot nu toe is dit uitgesteld. Terwijl Weilai en JAC nieuwe gieterijmodellen tegenkomen, hebben hun vrienden dit probleem al opgelost.
De ideale aanpak is om in eerste instantie de kwalificaties van Chongqing Lifan aan te schaffen en in augustus 2016 in één stap te beginnen met de bouw van de fabriek in Changzhou. Xiaopeng hanteert een tweeledige aanpak. Het zal eerst Haima vinden om zijn eerste auto te produceren en tegelijkertijd een fabriek bouwen in Zhaoqing, Guangdong. In maart 2020 verwierf het de productiekwalificaties van Foday Automobile. Later nam Ideal de Hyundai-fabriek in Beijing over en Xiaopeng bouwde nieuwe fabrieken in Guangzhou en Wuhan. Doordat ik mijn eerste kwalificatie had, verliep alles vlot.
Omdat de productiekwalificaties niet werden geïmplementeerd, waren er in 2019, het moeilijkste jaar voor NIO, geen vaste activa om te hypothekeren voor bankleningen.
In termen van het tempo van de productrelease is NIO’s benadering van branding ook erg ‘vreemd’. In het verleden bracht het in drie jaar tijd slechts één auto uit, maar de afgelopen drie jaar heeft NIO acht auto's op rij uitgebracht op het platform van de tweede generatie. Li Bin onthulde in de winstoproep voor het tweede kwartaal dat het hoofdmerk van NIO volgend jaar geen nieuwe producten meer zal uitbrengen en alleen bestaande modellen zal verbeteren.
Op de drukke Guangzhou Auto Show van dit jaar was de stand van NIO verlaten. Geconfronteerd met dit probleem is NIO van plan om op NIO Day 2023 (23 december) een nieuw vlaggenschipmodel uit te brengen. Ter vergelijking: het ideale productritme is om elk half jaar een nieuwe auto te lanceren en deze te leveren zodra deze op de markt komt. Er zal geen sprake zijn van productuitval of concurrentie op de markt.
Afbeelding | NIO-stand op de Guangzhou Auto Show 2023
Xiao Yong zei tegen Ifeng Technology: "Het ideaal is om van hoog naar laag te beginnen, en consumenten die nieuwe of oude auto's kopen, zullen geen verlies voelen. Weilai geeft mensen het gevoel dat de volgende auto altijd beter zal zijn dan de huidige, dus iedereen wacht."
Ifeng.com Technology heeft dat geleerd:Li Bin vertelde eind vorig jaar aan leveranciers dat NIO in 2023 een wagenpark zou aanleggen. Ook dit autoconcern is anders dan het autoconcern waar traditionele autobedrijven zich op richten. De autogroep van traditionele autobedrijven is per auto gedifferentieerd en richt zich op verschillende marktgroepen. De autogroep van NIO richt zich op dezelfde auto met verschillende onderverdeelde stijlen (misschien heeft deze een iets verhoogde staart, en die heeft een fastback-vorm). Deze verschillende onderverdeelde stijlen zijn volgens NIO ook verschillende auto's.
Vanuit het perspectief van investeerder Xiao Yong heeft hij Weilai’s duidelijke klantportret en de groep mensen die hij echt wil bedienen nog nooit gezien.Xiao Yong vroeg het ooit aan het NIO IR-team. Destijds was het kaliber van de andere partij dat de logica van de acht producten van NIO vergelijkbaar was met de logica van de BMW 3-, 5- en 7-serie. Volgens Weilai zijn de behoeften van de rijken divers en is luxe gepersonaliseerd. Deze diversificatie gaf Xiao Yong het gevoel dat de producten van NIO de focus hadden verloren.
In termen van nieuwe modellen zei Li Bin in de conference call over het financiële rapport van het derde kwartaal dat Alpine's eerste nieuwe auto de proefproductiefase van de VB-auto (ontwikkelingsverificatie proefprototypeauto) heeft voltooid, en zei ronduit: "Dit is de beste auto in de VB-fase van nieuwe modellen in de geschiedenis van NIO."
Xiao Yong is van mening dat NIO zijn voordelen op de high-end markt niet kon behouden en de markt begon te laten zinken. Deze aanpak is zeer stressvol. “Met het verlies aan merkpremie zal het zeer schadelijk zijn om met kracht goedkopere modellen te promoten. Het is moeilijk om het batterijwisselsysteem aan te passen aan auto’s die meer dan 200.000 yuan kosten en auto’s die meer dan 400.000 yuan kosten. Als de aanpassing wordt geforceerd, zal dit een grote impact hebben op het modelontwerp.”
Tegelijkertijd is het circuit waar Alpine zich op richt al erg druk. De nieuwe auto die Xiaomi volgend jaar zal lanceren, kost bijvoorbeeld ongeveer 200.000-300.000 yuan, wat volledig samenvalt met de prijs van Alpine volgend jaar.
Een NIO-directeur uitte ooit zijn bezorgdheid over Phoenix Technology: "Om een auto succesvol te laten zijn, moet de prijs van het product een bepaald niveau bereiken, en ten tweede moet je eigen verkeer genereren. Hoewel Alpine goedkoop is, kan het niet voor dezelfde prijs met BYD concurreren, en het is tenslotte een nieuw merk, dus het heeft geen voordeel in het verkeer, in tegenstelling tot Xiaomi, dat het IP-adres van Lei Jun heeft en zijn eigen verkeer genereert."
Afgaande op het financiële rapport over het derde kwartaal heeft NIO zich geconcentreerd op haar hoofdactiviteiten en bepaalde resultaten behaald door het implementeren van verfijnd beheer van verkoopstrategieën en prijsverlagingen. Gegevens zoals het leveringsvolume, de brutowinstmarge en de cashflowreserves verbeteren allemaal. De binnenlandse concurrentie op het gebied van de eliminatie van nieuwe energievoertuigen neemt momenteel echter toe. Of NIO zijn koers kan stabiliseren, moet nog blijken uit de markt.
(Xiao Yong is een pseudoniem op verzoek van de geïnterviewde)