Volgens buitenlandse media The Information onthulden twee mensen die bij de discussie betrokken waren dat sommige van de winstgevendheidsindicatoren van de Amerikaanse AI-eenhoorn Anthropic verbeteren. Deze financiële prestaties hebben sommige investeerders ertoe aangezet een ‘olijftak’ uit te breiden: als Anthropic begint met financieren, zijn ze bereid omWaardering van ruim 100 miljard dollar (ongeveer 718,02 miljard RMB)Doe een investering.

Antropisch management onthulde aan investeerders dat het zijn AI-modellen en Claude-chatbotproducten rechtstreeks aan klanten verkoopt.De brutowinstmarge bedraagt ​​ongeveer 60%, en voorspelt dat de omzet van Anthropic in 2027 naar verwachting zal stijgenUS$ 35 miljard (ongeveer RMB 251,31 miljard).

Volgens buitenlandse media The Information voorspelde OpenAI begin dit jaar dat het zijn brutowinstmarge zou bereiken48%, dat in 2029 moet worden bereikt70%, een conservatieve schatting ervanDe omzet in 2027 zal 12 miljard dollar bedragen (ongeveer 86,16 miljard RMB). Afgaande op de voorspellingsgegevens wordt de kloof tussen Anthropic en OpenAI geleidelijk kleiner.

1. De brutowinstmarge bereikt 60%, maar de cloudservicesector verliest nog steeds 30%

Volgens rapporten heeft Anthropic investeerders onlangs laten weten dat de brutowinstmarge uit de rechtstreekse verkoop van AI-modellen en Claude-chatbotproducten aan klanten ongeveer60%, en richting70%Ga vooruit. Dit brutowinstmargecijfer verwijst meestal naar het winstpercentage na aftrek van serverkosten en kosten voor klantenondersteuning. Die brutomarges zullen fluctueren afhankelijk van hoe efficiënt het bedrijf van plan is computerbronnen te gebruiken, leggen mensen die bekend zijn met de materie uit.

Eerder dit jaar verkocht Anthropic Claude-modellen via Amazon Cloud Services en Google Cloud tegen een brutowinstmarge van-30%Er kan gespeculeerd worden dat de reden zou kunnen zijn dat Amazon en Google aanzienlijk bezuinigen op het doorverkopen van Anthropic-modellen aan cloudklanten.

De inkomsten die via cloudserviceproviders worden gegenereerd, vormen echter mogelijk slechts een minderheid van de totale inkomsten van Anthropic. Eind 2024 zal het zover zijnOngeveer 70% van de omzet komt uit directe verkoop. Het is nog niet duidelijk wat het specifieke aandeel van de directe verkoopopbrengsten is, maar uit de laatst bekendgemaakte informatie blijkt dat de totale brutowinstmarge van Anthropic mogelijk op het niveau blijft50%-55%, hetzelfde als eind 2023.

Ter vergelijking voorspelde OpenAI begin dit jaar dat de brutowinstmarge in 2025 zou zijn48%, en zal naar verwachting gestaag toenemen en reiken70%. Het is onduidelijk of de twee bedrijven de brutowinstmarges op dezelfde manier berekenen.

Het is vermeldenswaard dat de brutowinstmarges van Anthropic en OpenAI niet de miljarden dollars aan kapitaal en mankracht weerspiegelen die zij elk jaar in AI-onderzoek en -ontwikkeling investeren, en dat deze uitgaven veel hoger zijn dan die van traditionele softwarebedrijven.

Anthropic vertelde investeerders toen het de financiering voor het eerste kwartaal ophaalde die het zou consumerenUS$ 3 miljard (ongeveer RMB 21,54 miljard)cash, terwijl wordt voorspeld dat de omzet in 2026 naar verwachting snel zal groeienUS$ 12 miljard (ongeveer RMB 86,16 miljard).

Eerder dit jaar voorspelde OpenAI dat het dit jaar ca.US$ 6,8 miljard (ongeveer RMB 48,83 miljard)Contant, te betalen volgend jaarUS$ 7,6 miljard (ongeveer RMB 54,57 miljard), de omzet voor dezelfde periode was respectievelijk13 miljard (ongeveer RMB 93,34 miljard)En29 miljard dollar (ongeveer 208,23 miljard RMB).

Volgens financiële onthullingen zijn de inkomsten van OpenAI meerdere keren zo hoog als die van Anthropic, maar is de cashburn aanzienlijk lager. algemeen,De operationele efficiëntie van OpenAI is hoger dan die van Anthropic.

2. De omzet is in de eerste helft van het jaar vier keer gestegen, en de verwachting is dat de omzet in 2027 35 miljard dollar zal bedragen

Het Antropische management voorspelt dat het bedrijf de omzet in 2027 zal bereikenUS$ 35 miljard (ongeveer RMB 251,31 miljard), waardoor de kloof met OpenAI verder wordt verkleind. In een relatief conservatief scenario verwacht OpenAI dat de omzet in 2027 hetzelfde zal zijnUS$ 12 miljard (ongeveer RMB 86,16 miljard).


▲ Antropische omzetprognose (bron: de informatie)

Beleggers zeiden dat als Anthropic begint met financieren, ze bereid zijn meer te betalen dan datUS$ 100 miljard (ongeveer RMB 718,02 miljard)investering. Dit cijfer is hoger dan wat vier maanden geleden bij de financiering werd aangekondigd.US$ 58 miljard (ongeveer RMB 416,45 miljard)De waardering is bijna verdubbeld.

Het bedrijf haalde in maart een aandelenronde op, zei een van de mensen.US$ 3,5 miljard (ongeveer RMB 25,13 miljard), maar eerder is aan sommige investeerders bekend geworden dat de totale geplande financiering dit jaar bedraagtUS$ 5,5 miljard (ongeveer RMB 39,49 miljard), heeft onlangs enkele financiële gegevens opengesteld voor specifieke investeerders.

Indien berekend op basis van een waardering van 100 miljard dollar (ongeveer 718,02 miljard RMB), zal de prijs-omzetverhouding van Anthropic 25 keer zo groot zijn. Ter vergelijking: toen OpenAI in januari van dit jaar met SoftBank over financiering onderhandelde, bedroeg de pre-money waardering US$26 miljard (ongeveer RMB 186,69 miljard), wat overeenkomt met een prijs-omzetverhouding van ongeveer 43 keer. Destijds bedroegen de omzet op jaarbasis ongeveer 6 miljard dollar (ongeveer 43,08 miljard RMB), wat nu de 10 miljard dollar (ongeveer 718,02 miljard RMB) heeft overschreden.

Een dergelijke ‘gedurfde’ voorspelling is niet ongegrond. In de eerste helft van dit jaar heeft Anthropic de omzet behaald4 keerDe groei, berekend op basis van de omzet op jaarbasis in de meest recente maand, heeft de groei overschreden4 miljard Amerikaanse dollars (ongeveer RMB 28,72 miljard).

Anthropic onthulde aan sommige investeerders dat Claude Code, de programmeerassistent die in mei werd gelanceerd, is gedownload3 miljoen keer, een stijging sinds juni6 keer. Anthropic verwacht dat het product zal opleverenRuim 200 miljoen Amerikaanse dollars (ongeveer RMB 1,44 miljard)Op jaarbasis inkomen, gemiddeld maandinkomen bedraagt ​​16,7 miljoen dollar (ongeveer 120 miljoen RMB).

Een deel van de groei van Anthropic komt ook voort uit zijn rol in het versterken van opkomende AI-startups. De kerntechnologie van zijn belangrijkste concurrent Cursor is ook gebaseerd op het Anthropic-model, en de bedrijfsuitbreiding bevordert indirect de omzetgroei van Anthropic.

Hoewel de onderzoeks- en ontwikkelingskosten van AI-modellen hoog zijn, zijn beleggers enigszins opgelucht dat de door OpenAI en Anthropic getoonde exploitatiekosten van het model een neerwaartse trend vertonen als gevolg van algoritmeverbeteringen en de toegenomen efficiëntie van het gebruik van AI-chips. Beleggers besteden momenteel echter meer aandacht aan de verbazingwekkende omzetgroei van de twee bedrijven. Er wordt verwacht dat beide partijen de optimistische omzetdoelstellingen die begin dit jaar zijn vastgesteld, aanzienlijk zullen overtreffen.

Conclusie: Capital is optimistisch over de markt voor programmeertaakautomatisering

Bedrijven die zich richten op het automatiseren van programmeertaken versnellen de introductie van intelligente agenten die complexe, langdurige programmeertaken aankunnen. Onderzoekers van veel instellingen, waaronder OpenAI, zijn van mening dat programmeerautomatisering een belangrijke stap is in de ontwikkeling van algemene AI.

Meer dan één technologiemagnaat in Silicon Valley heeft in het openbaar gezegd dat nadat intelligente agenten het werk van AI R&D-personeel op grote schaal hebben vervangen, R&D-personeel meer tijd zal hebben om zich te concentreren op creatiever werk, en dit zal ook een technische basis leggen voor intelligente agenten om automatisch andere taken met een hogere economische waarde uit te voeren.

Buitenlandse media hebben geëvalueerd dat de automatisering van programmeertaken momenteel de meest succesvolle commerciële toepassing van grote taalmodellen is, en de optimistische verwachtingen van investeerders voor Anthropic bevestigen dit ook.