De omzet van AI (kunstmatige intelligentie) chipleider Nvidia overtrof de verwachtingen afgelopen kwartaal en gaf sterke prestatierichtlijnen. Nadat de Amerikaanse aandelenmarkt op 26 februari lokale tijd sloot, publiceerde Nvidia (Nasdaq: NVDA) zijn financiële rapport voor het vierde kwartaal van het fiscale jaar 2025 vanaf 26 januari. Gedurende de periode behaalde het een omzet van 39,331 miljard dollar, een jaar-op-jaar stijging van 78%, hoger dan de marktverwachtingen van 38,50 miljoen dollar; de nettowinst volgens U.S. GAAP bedroeg $22,091 miljard, een stijging op jaarbasis van 80%; de niet-GAAP verwaterde winst per aandeel bedroeg $0,89, een stijging op jaarbasis van 82%, hoger dan de marktverwachtingen van $0,84.
Gedurende het boekjaar 2025 bedroeg de omzet van Nvidia 130,5 miljard dollar, een stijging op jaarbasis van 114%. De niet-GAAP verwaterde winst per aandeel bedroeg $2,99, een stijging jaar-op-jaar van 130%. Het bedrijf heeft in het boekjaar 2025 $33,7 miljard uitgegeven aan de inkoop van aandelen.
Tegelijkertijd heeft NVIDIA richtlijnen gegeven voor de prestaties van het volgende kwartaal, waarbij wordt voorspeld dat de omzet in het eerste kwartaal van het fiscale jaar 2026 43 miljard dollar zal bereiken, plus of min 2%, wat een groei op jaarbasis betekent van 65%, hoger dan de gemiddelde marktverwachting van 41,78 miljard dollar. Nvidia handhaaft het kwartaaldividend van 1 cent per aandeel.
NVIDIA CEO Jensen Huang zei: "De vraag naar Blackwell-chips is verbazingwekkend, omdat gevolgtrekking AI nog een schaalwet toevoegt: het vergroten van de rekenkracht tijdens training zal het model slimmer maken, en het vergroten van de rekenkracht die wordt geïnvesteerd in diep nadenken zal de antwoorden slimmer maken. We hebben met succes de massaproductie van de Blackwell AI-supercomputer gerealiseerd, waardoor in het eerste kwartaal van beschikbaarheid miljarden dollars aan omzet zijn behaald. Nu agent-AI en fysieke AI de basis leggen voor de volgende golf van AI-revolutie, ontwikkelt AI zich met de snelheid van het licht en zal veranderen enkele van de grootste industrieën."
Samenvatting van Nvidia's resultaten over het vierde kwartaal van boekjaar 2025. Bron: financieel rapport NVIDIA
Op de 26e sloot de aandelenkoers van Nvidia (Nasdaq: NVDA) op $131,28 per aandeel, een stijging van 3,67%, met een totale marktwaarde van $3,22 biljoen. Nadat het financiële rapport werd vrijgegeven nadat de markt was gesloten, schommelde de aandelenkoers van NVIDIA heftig nadat de markt was gesloten. Ooit daalde het met 2%. Het werd hoger nadat de winstoproep begon, maar daalde daarna weer. Op het moment van schrijven is de aandelenkoers van het bedrijf licht gedaald.
Het is vermeldenswaard dat de brutowinstmarge van het bedrijf in het vierde fiscale kwartaal 73,0% bereikte, een daling op jaarbasis van 3,0% en een daling op maandbasis van 1,6%. Nvidia zei dat de daling van de brutowinstmarges te wijten was aan complexere en duurdere nieuwe producten in de datacentersector, veruit de grootste inkomstenbron van het bedrijf. Nadat Blackwell op volle productie is gegaan, zal de brutowinstmarge later in het boekjaar 2026 naar verwachting stijgen tot ongeveer 75%.
Vanuit zakelijk perspectief bereikte NVIDIA's meest bekeken datacenterbedrijf opnieuw een recordhoogte. NVIDIA's omzet uit datacenteractiviteiten in het vierde fiscale kwartaal bedroeg 35,6 miljard dollar, hoger dan de marktverwachtingen van 33,65 miljard dollar, een stijging van 93% vergeleken met dezelfde periode vorig jaar en een stijging van 16% maand-op-maand.
Nvidia CFO Colette Kress zei dat de verkoop van de nieuwste AI-chip Blackwell "de verwachtingen overtrof" en $11 miljard aan inkomsten opleverde in het vierde fiscale kwartaal. Het is het snelst groeiende product in de geschiedenis van het bedrijf en de productie draait "op volle snelheid": "Grote cloudserviceproviders zijn verantwoordelijk voor de verkoop van Blackwell-chips en zijn goed voor ongeveer 50% van de omzet van onze datacenters."
Kress benadrukte: "De schaal van post-training (AI-model) en modelaanpassing is erg groot, en gedreven door testtijduitbreiding en nieuwe gevolgtrekkingsmodellen zoals OpenAI's o3, DeepSeekR1 en Grok3, kan het een grotere rekenversnelling vereisen."
Huang voegde eraan toe dat de Blackwell-productlijn naar verwachting “ongelooflijke resultaten zal opleveren in elk aspect”: “We moeten doorgaan met opschalen omdat de vraag vrij hoog is en klanten graag Blackwell-systemen willen aanschaffen.” Het bedrijf denkt dat het in het eerste kwartaal een sterke groei zal realiseren naarmate het aanbod toeneemt en de beperkingen versoepelen.
Kress wees er echter op dat de datacenteropbrengsten van het bedrijf in China “ruim onder de verwachtingen” liggen en dat de productverzendingen “grofweg op het huidige niveau zullen blijven”, terwijl de omzet uit de Amerikaanse datacenteractiviteiten het sterkst wordt aangedreven door Blackwell-chips. Bovendien blijft de impact van toekomstige tarieven onbekend.
Huang Renxun zei tijdens de oproep ook dat het omzetaandeel van de Chinese activiteiten in dit fiscale kwartaal naar verwachting ongeveer hetzelfde zal zijn als in het vierde fiscale kwartaal en daarvoor, "ongeveer de helft van wat het was vóór de implementatie van exportcontroles." Hij voegde eraan toe dat je AI-chips het beste kunt zien als software die “alomtegenwoordig is in elk land” en dat “elke student AI als docent zal gebruiken.”
Met betrekking tot de routekaart voor AI-chips van het bedrijf gaf Huang toe dat de overstap van de Hopper-architectuur van de vorige generatie naar de Blackwell-architectuur een "zeer uitdagende overgang" was. Het bedrijf ondervond "kleine problemen" tijdens de vroege productie van Blackwell en "heeft mogelijk een paar maanden verspild". Nvidia herstelde zich echter met "lichtsnelheid" en de overgang naar Blackwell Ultra zal naar verwachting soepeler verlopen, en zal in de tweede helft van dit jaar beschikbaar zijn.
In termen van andere bedrijven, zoals Nvidia's "oude bedrijf", realiseerden de gaming- en AIPC-activiteiten (kunstmatige intelligentie personal computers) een omzet van 2,5 miljard dollar in het derde fiscale kwartaal, een daling van 22% vergeleken met dezelfde periode vorig jaar. Bovendien bedroegen de bedrijfsopbrengsten uit professionele visualisatie US$511 miljoen, een stijging van 10% vergeleken met dezelfde periode vorig jaar en een stijging van 5% vergeleken met het vorige fiscale kwartaal. De omzet uit de auto- en roboticasector bedroeg 570 miljoen dollar, een stijging van 103% vergeleken met dezelfde periode vorig jaar en een stijging van 27% vergeleken met het vorige fiscale kwartaal.
Eerder lanceerde de Chinese AI-startup DeepSeek op 20 januari het kosteneffectieve en krachtige grootschalige open source-model DeepSeek-R1, dat vervolgens een sensatie veroorzaakte op de internationale markt, waardoor de marktwaarde van Nvidia in slechts drie dagen vanaf 24 januari met 600 miljard dollar verdampte.
In de slotsamenvatting van de conference call na de winst zei Huang Renxun dat DeepSeek-R1 “wereldwijd enthousiasme aanwakkerde” en dat het gevolgtrekkingsmodel de ontwikkeling van de chipbusiness zal bevorderen: “
In een onlangs uitgezonden interviewprogramma noemde Huang Renxun het open source inferentiemodel R1 van DeepSeek 'buitengewoon spannend'. Er zijn echter enkele misverstanden in de reactie van de markt op R1. De release van R1 is in wezen goed voor de AI-markt en kan de adoptie van AI versnellen, wat betekent dat de markt nog steeds computerbronnen nodig heeft.
Momenteel houdt de markt nauwlettend in de gaten of grote technologiebedrijven zwaar zullen blijven investeren in de aanleg van AI-infrastructuur en of de investering overeenkomstige rendementen kan opleveren. Volgens rapporten van Microsoft, Google, Amazon en Meta zullen de totale kapitaaluitgaven van de vier giganten in 2024 246 miljard dollar bedragen, een jaar-op-jaar stijging van 63%, en kunnen de totale kapitaaluitgaven in 2025 de 320 miljard dollar overschrijden.
Volgens voorspellingen van Morgan Stanley-analisten in februari van dit jaar zal Microsoft in 2025 bijna 35% van de totale omzet van Nvidia's nieuwste AI-chip Blackwell voor zijn rekening nemen, Google 32,2%, Oracle 7,4% en Amazon 6,2%.
Tijdens de conference call zei Huang Renxun, geconfronteerd met de vraag of de activiteiten van Nvidia bedreigd zouden worden door zelf ontwikkelde, op maat gemaakte chips van bedrijven als Amazon, Microsoft en Google: “Zelfs als de chip is ontworpen, betekent dit niet dat deze kan worden ingezet.”
Uit Factset-gegevens blijkt dat voordat het financiële rapport werd vrijgegeven, 62 van de 68 analisten Nvidia een 'koop'- of' outperform'-rating gaven, en de overige 6 een 'hold'-rating gaven. Analisten geven Nvidia een gemiddeld koersdoel van $175,39.