Standard Chartered is van mening dat de kapitaalstromen van Bitcoin-investeringen dit jaar werden gedomineerd door institutionele beleggers en volgend jaar het niveau van dit jaar zullen blijven handhaven of overschrijden. Nadat de regering-Trump aan de macht is gekomen, wordt verwacht dat Amerikaanse pensioenfondsen hun toewijzing van Bitcoin zullen verhogen. Als de Verenigde Staten een strategisch reservefonds voor Bitcoin oprichten, zullen ze ook mondiale staatsinvesteringsfondsen aantrekken om Bitcoin toe te wijzen.
Op donderdag 5 december steeg Bitcoin voor het eerst in de geschiedenis boven de $100.000. Toen Bitcoin in april vorig jaar voor ongeveer $27.000 handelde, voorspelde Geoffrey Kendrick, hoofd van de afdeling valuta-onderzoek en cryptocurrency-onderzoek van de opkomende markten bij Standard Chartered Bank, nauwkeurig dat de valutaprijs tegen het einde van dit jaar $100.000 zou bereiken. Nu Bitcoin de grens van 100.000 heeft overschreden, is Kendrick verder optimistisch over de marktvooruitzichten. Er wordt verwacht dat de prijs van de munt eind volgend jaar zal stijgen tot ongeveer 200.000 dollar, omdat instellingen de investeringen in Bitcoin kunnen verhogen.
Kendrick is van mening dat de stijging van Bitcoin naar $100.000 dit jaar voornamelijk te danken is aan de sterke steun van institutionele beleggers. Gedurende 2024 werden de kapitaalstromen voor Bitcoin-investeringen gedomineerd door institutionele beleggers. Standard Chartered verwacht dat deze situatie zich in 2025 zal voortzetten, waardoor Bitcoin eind 2025 het doelniveau van Standard Chartered zal bereiken: ongeveer $200.000. Tegelijkertijd zal de verdere absorptie door Amerikaanse pensioenfondsen en/of staatsinvesteringsfondsen Standard Chartered optimistischer maken over de stijging van de valutaprijzen.
Specifiek voor institutionele kapitaalstromen hebben instellingen sinds begin dit jaar een grote hoeveelheid Bitcoin gekocht via de spot Bitcoin ETF genoteerd in de Verenigde Staten en MicroStrategy, een softwarebedrijf dat een grote Bitcoin-houder is en wordt beschouwd als een stand-in voor Bitcoin, met een netto-aankoop van 683.000 Bitcoins. Onder hen vond de instroom van 245.000 Bitcoins plaats in de weken na de Amerikaanse verkiezingen.
Deze kapitaalstromen zijn ongetwijfeld de drijvende kracht achter de stijging van Bitcoin en het doorbreken van de grens van 100.000. Wat zal er in de toekomst gebeuren?
In het rapport van Kendrick staat dat Standard Chartered verwacht dat institutionele fondsenstromen in 2025 het tempo van de instroom in Bitcoin in 2024 zullen blijven handhaven of overschrijden. MicroStrategy loopt vooruit op het plan van het bedrijf dat eind oktober werd aangekondigd om in de komende drie jaar $42 miljard op te halen om Bitcoin te kopen. De aankopen van MicroStrategy in 2025 zouden dus de omvang van de aankopen in 2024 moeten evenaren of overtreffen.
Met betrekking tot Amerikaanse Bitcoin ETF’s merkte Standard Chartered uit de 13F-aanvraag ingediend bij de SEC op dat de gerapporteerde bezittingen van pensioenfondsen slechts 1% van de negen nieuwe Bitcoin ETF-aandelen vertegenwoordigden.
Standard Chartered verwacht dat met de veranderingen in de regelgeving nadat de regering-Trump aan de macht is gekomen, de traditionele financiële sector gemakkelijker zal kunnen deelnemen aan investeringen in digitale activa. In 2025 zal het aandeel Bitcoin ETF’s in handen van bovengenoemde pensioenfondsen toenemen. Het toewijzen van zelfs maar een klein deel van de $40 biljoen aan Amerikaanse pensioenfondsen aan Bitcoin zou de prijs van de munt aanzienlijk opdrijven.
In deze context is Standard Chartered van mening dat de Bitcoin-doelprijs van ongeveer 200.000 dollar tegen eind 2025 haalbaar is. Als Amerikaanse pensioenfondsen, mondiale staatsinvesteringsfondsen (SWF) of het mogelijke Amerikaanse Strategic Reserve Fund Bitcoin sneller absorberen, zal Standard Chartered optimistischer zijn over de prestaties van de valutaprijzen.
Kendrick vermeldde in het rapport dat Standard Chartered er eerder op heeft gewezen dat de Amerikaanse overheid een strategisch reservefonds voor Bitcoin zou kunnen oprichten. Standard Chartered is van mening dat de kans dat het fonds uitkomt klein is, maar als het eenmaal werkelijkheid wordt, zal het een grote impact hebben. Naast het creëren van een nieuwe koper voor de kleine activaklasse Bitcoin, kan het Strategic Reserve Fund ook dekking bieden aan andere SWF's om ook Bitcoin te kopen, of bekendmaken dat die fondsen Bitcoin hebben gekocht.
Kendrick meldde dat toen Trump in juli van dit jaar de mogelijkheid van een Bitcoin Strategic Reserve Fund noemde, de Amerikaanse regering 210.000 Bitcoins in bezit had, goed voor ongeveer 1% van het totale Bitcoin-aanbod. Gezien de omvang van de mondiale deviezenreserves en de relatief kleine totale marktkapitalisatie van Bitcoin, is Standard Chartered van mening dat het Strategic Reserve Fund een belangrijke aanjager is van opwaartse valutaprijzen.
Zelfs als beheerders van buitenlandse reserves slechts 1% van het geld aan Bitcoin toewijzen, zal het bedrag zeer groot zijn en de prijs van Bitcoin aanzienlijk kunnen opdrijven.