Tesla viel van het ‘altaar’ en werd een gewoon autobedrijf? De prestaties van Tesla in het derde kwartaal bleven achter bij de verwachtingen, en de voorzichtige houding van Musk leidde tot bezorgdheid op Wall Street dat de waardering ervan onhoudbaar zou zijn. Sommige analisten zijn zelfs van mening dat Tesla van het ‘altaar’ is gevallen en steeds meer op een gewoon autobedrijf gaat lijken.
Bank of America, Ganacor, Goldman Sachs, Morgan Stanley en andere grote banken hebben de richtprijs van Tesla verlaagd vanwege het financiële rapport over het derde kwartaal. Tegelijkertijd voorspellen sommige analisten dat het leveringsvolume van Tesla in 2024 mogelijk lager zal zijn dan de consensus en dat de winstmarges lager zullen zijn dan verwacht.
Nadat de Amerikaanse aandelenmarkt woensdag sloot, maakte Tesla zijn derdekwartaalresultaten bekend. Voor het eerst sinds het tweede kwartaal van 2019 waren zowel de omzet als de winst lager dan verwacht. De brutowinstmarge is al drie kwartalen op rij blijven dalen. De winstmarge van de kernactiviteiten op het gebied van de autoverkoop is gekelderd naar het laagste punt in meer dan vier jaar en is gecomprimeerd tot een niveau dat dicht bij dat van de concurrenten General Motors en Ford ligt. Tegelijkertijd sprak Musk voorzichtig over zijn zorgen over het hoge renteklimaat. Als de rente hoog of zelfs hoger blijft, zal het voor mensen veel moeilijker worden om auto’s te kopen.
Dit heeft op Wall Street tot bezorgdheid geleid over de vraag of de prijsverlagingsstrategie van Tesla effectief is en of het ‘groeiverhaal’ kan worden voortgezet. De aandelenkoers van Tesla daalde donderdag met meer dan 9% en de marktwaarde kromp met 70 miljard dollar, de grootste daling in twee maanden. Vóór de publicatie van het financiële rapport steeg de aandelenkoers van Tesla dit jaar met 80%, waardoor het een van de aandelen is met de grootste stijging in de S&P 500.
De resultaten over het derde kwartaal bleven achter bij de verwachtingen en Wall Street verlaagde de waarderingen
Bank of America, Ganaco en Goldman Sachs verlaagden eerder donderdag allemaal hun richtprijzen op Tesla.
Bernstein-analist Toni Sacconaghi merkte op:
Om de aandelenkoers van Tesla te rechtvaardigen, moeten beleggers geloven dat het zeer hoge verkoop- en winstmarges kan behalen, vergelijkbaar met een technologie- of softwarebedrijf in plaats van een traditioneel autobedrijf.
Tegenwoordig begint Tesla steeds meer op een gewoon autobedrijf te lijken. Het leveringsvolume van Tesla in 2024 kan lager zijn dan de consensus en de winstmarges zullen lager zijn dan verwacht.
Sommige analisten wezen erop dat de prijsverlagingen van Tesla, gericht op het stimuleren van de vraag, niet werkten zoals verwacht. JPMorgan-analist Ryan Brinkman zei:
Tesla moest deze prijsverlagingen doorvoeren, maar de autoverkopen waren lager dan analisten hadden verwacht. Vorig jaar rond deze tijd, vóór de prijsverlagingen, verwachtte Wall Street dat de leveringen van voertuigen in 2023 ongeveer 2 miljoen voertuigen zouden bedragen. Nu dat aantal is gedaald tot 1,8 miljoen voertuigen, lijkt de waardering van Tesla steeds onhoudbaarder te worden.
Zelfs analisten die altijd optimistisch zijn geweest over Tesla vormen daarop geen uitzondering. Wedbush-analist DanIves, die al lange tijd optimistisch is over Tesla, zei:
De winstoproep was een ‘miniramp’, waarbij Musk een voorzichtige aanpak hanteerde, waarbij hij waarschuwde dat de productie van Cybertruck tijd zou vergen en dat hij zich zorgen maakte over het huidige economische klimaat.
Ives verlaagde zijn koersdoel voor Tesla-aandelen van $350 naar $310, daarbij verwijzend naar uitdagingen op de korte termijn op het gebied van marges en productie.
Adam Jonas, de ‘favoriete’ Tesla-analist en hoofd auto-analist bij Morgan Stanley, verdedigde Tesla:
Optimistisch over Tesla's volledig autonoom rijdende supercomputer, Tesla is veel meer dan een autobedrijf. Tesla's netwerkdiensten, batterijen van derden en volledig autonome rijbewijzen, evenals energie- en verzekeringsactiviteiten, deze bedrijfsonderdelen zullen grotere winstmotoren worden.
Desondanks verlaagde Morgan Stanley zijn Tesla-doelprijs van $400 naar $380.